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对话美经济学家谈巴菲特减持比亚迪:既有浮盈后获利了结,也有规避风险考量

w88客服 2022-09-19 17:40:55

作者:葛唯尔    责编:冯迪凡

分析师认为,比亚迪进入美国市场只是时间问题。

“巴菲特减持(比亚迪)的决定有多重原因。既有巨大浮盈后获利了结,也有规避风险的考量。”美国汇盛金融管理公司首席经济学家陈凯丰在接受w88客服记者专访时表示。

据外媒统计,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司在2008年以2.3亿美元的价格购买了2.25亿股比亚迪股票。按照比亚迪6月23日的最高股价约42.32美元计算,上述股份价值约95亿美元,增长超40倍。

在投资14年之后,巴菲特于上月首次减持比亚迪股票,引发后者股价大跌。过去1个月,比亚迪港股累计跌幅达22%。

截至发稿时,伯克希尔哈撒韦公司尚未就出售比亚迪相关事宜对w88客服记者的邮件提问作出回复。

《削减通胀法案》难撼动电动车市场(来源:新华社图)

聚焦能源

与此同时,今年以来巴菲特不断加码增持传统能源西方石油公司。

陈凯丰分析称:“能源产业是伯克希尔哈撒韦主要核心产业之一,在传统能源和风力发电、太阳发电等的新能源方面都有大规模投入,未来也将继续。但未来的投资或更多集中在美国,对海外的投资者可能就比较谨慎。

8月19日,伯克希尔哈撒韦公司获得美国联邦能源管理委员会(FERC)关于购买西方石油公司(Occidental Petroleum)至多50%普通股的许可。根据本月9日递交的文件显示,伯克希尔哈撒韦将其在西方石油公司的股份增至 26.8%。

年初至今,西方石油公司股价累计涨幅达120%。

上月,美国总统拜登签署《通胀削减法案》,涉及税收、医疗、气候等多方面。根据该法案,联邦政府将在气候和清洁能源领域投资约3700亿美元,在医疗保健领域投入约640亿美元。

西方石油公司CEO霍鲁布(Vicki Hollub)曾评价,此法案是“非常积极的”。据他表示,该公司可以利用碳捕集项目的税收抵免。

据报道,西方石油公司首个直接捕获碳(direct air capture)设施将于今年秋天在美国得克萨斯州破土动工,预计2024年投入运营。建成后,该工厂预计每年可捕获高达50万公吨的二氧化碳,并有能力扩大到每年100万吨。

这是一场拉锯战

事实上,伴随股神减持比亚迪和《通胀削减法案》的签署,比亚迪股价是否见顶、中国新能源汽车业务前景成为近期市场的热议话题。上周,A股电池光伏等新能源赛道一度遭遇暴跌。

韦德布什证券(Wedbush Securities)董事总经理兼高级股票分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)向w88客服记者表示:“显著的税收优惠将推动一些电池生产和制造回流美国。总体而言,对电动汽车电池制造商而言,是利多的消息。”

韦德布什证券的分析报告认为,对于电动汽车行业而言,2023年将是关键的一年。包括通用汽车和福特等公司都将推出一系列重磅车型,有望进一步刺激消费者转向对电动汽车的需求。

该公司汇总数据显示,目前全美部署了大约11万个充电站,到本世纪末至少需要50万个充电站,才能达到20%至25% 的电动汽车普及率。

诚然,拜登政府的《通胀削减法案》恐难扭转电动汽车电池制造业格局。

“尽管对部分玩家而言,回流美国有财政税收激励。现实情况是,中国拥有绝大多数锂,大部分制造业仍将留在中国。” 艾夫斯向记者表示:“这是一场拉锯战,尽管美国对电动汽车企业采取了新的税收举措,但未来十年绝大多数锂精炼厂和电池生产将在中国进行。

本月13日,投行巴克莱的分析师首次对比亚迪给予增持评级,目标定价40美元,意味着仍有超47%的上涨空间。“与特斯拉和许多其他汽车制造商相比,比亚迪的垂直整合业务模式与大多数关键部件(电池、汽车半成品)的内部制造、非常广泛的产品组合 - 专注于产品设计(电动汽车是最终)和核心技术(例如其差异化的刀片电池)是其成功的基石,”该分析师在客户报告中表示。”

“以2022年二季度的交付量计算,比亚迪已经成为全球第一大电动汽车制造商,首次将特斯拉从这一宝座上赶下台。尽管其基础已经相当大,年内仍有望继续保持三位数的营收增幅。”分析师认为,比亚迪因其产品设计重点和内部制造关键产品组件而脱颖而出,具有成为全球领先品牌的潜力。“我们认为比亚迪进军美国——全球最大的汽车市场,只是时间问题。”

据工业和信息化部数据显示,今年1—8月,我国汽车整车出口181.7万辆,同比增长52.8%。分车型看,乘用车出口144.6万辆,同比增长56.4%;商用车出口37.1万辆,同比增长40.2%。新能源汽车出口34万辆,同比增长97.4%。

事实上,去年我国汽车出口首次超过200万辆,实现了多年来一直徘徊在100万辆左右的突破,成为全球第三大汽车出口国,仅次于日本和德国。

清仓只是时间问题?

在陈凯丰看来,巴菲特出手比亚迪的整个过程可能需要很长时间,但“清仓”或只是时间问题。

巴菲特做事从来不拖泥带水,要么就是全仓,要么就是清零,他不会留那一部分。”他补充道。

就在2020年,新冠疫情突袭欧美主要经济体,全球航空业陷入危机,巴菲特出清全部持有的美国四大航空公司股票。此前,伯克希尔哈撒韦分别持有西南航空、达美航空、美国联合航空和美国航空约9%-11%的股份。

值得一提的是,此后航空股绝地反弹。目前,四大航空公司股票较2020年5月的地位反弹均超50%。

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